BREAKING DOWN Warrant. Warrants são de muitas maneiras semelhantes às opções, mas algumas diferenças-chave distinguem-los Warrants são geralmente emitidos pela própria empresa, e não um terceiro, e eles são negociados mais de balcão com mais freqüência do que em uma bolsa Os investidores não podem Escrever warrants como eles podem opções Ao contrário de opções com a exceção de opções de ações de empregado, warrants são dilutive quando um investidor exerce seu warrant, ela recebe ações recém-emitidas, ao invés de ações já em circulação Warrants tendem a ter períodos muito mais longos entre emissão e expiração do que Opções, de anos em vez de meses. Os warrants não pagam dividendos ou vêm com direitos de voto Os investidores são atraídos para warrants como um meio de alavancar suas posições em uma segurança, hedging contra a desvantagem, por exemplo, combinando um warrant put com uma posição longa em O estoque subjacente ou explorando oportunidades de arbitragem. Os warrants não são mais muito comuns nos EUA, mas são fortemente negociados em Hong Kong, Alemanha E outros países. Tipos de Warrants. Traditional warrants são emitidos em conjunto com títulos que por sua vez são chamados warrant-linked bonds, como uma espécie de adoçante que permite que o emissor oferecer uma taxa de cupom inferior Estes mandados são muitas vezes destacável, o que significa que eles podem Ser separado da obrigação e vendido nos mercados secundários antes da expiração Um warrant destacável pode igualmente ser emitido conjuntamente com o estoque preferido frequentemente o warrant deve ser vendido antes que o investor possa coletar dividendos. Os warrants wedded ou do casamento não são destacáveis, eo investor deve Entregar os títulos ou ações preferenciais a que o warrant está vinculado a fim de exercê-lo. Os warrants nus são emitidos por conta própria, sem títulos acompanhantes ou ações preferenciais. Os warrants cobertos são emitidos por instituições financeiras em vez de empresas, portanto nenhuma nova ação é emitida quando coberta Em contrapartida, os warrants são cobertos pelo facto de a instituição emitente já possuir as acções subjacentes ou de alguma forma Adquirir-se Os títulos subjacentes não se limitam ao capital próprio, tal como acontece com outros tipos de warrants, mas podem ser moedas, commodities ou qualquer outro número de outros instrumentos financeiros. Warrants. Os warrants de warrants podem ser difíceis e demorados, A maior parte não listada em bolsas de valores e dados sobre questões de warrant não é prontamente disponível gratuitamente Quando um warrant é listado em uma troca, o símbolo do ticker será muitas vezes o símbolo do estoque comum da empresa com um W adicionado ao final Por exemplo, os warrants Abeona Therapeutics Inc s ABEO estão listados no Nasdaq sob o símbolo ABEOW Em outros casos, um Z será adicionado, ou uma carta indicando a questão específica A, B, C. Warrants geralmente comércio com um prémio que está sujeito a tempo Decadência como a data de vencimento se aproxima Como com opções, os warrants podem ser fixados o preço usando o modelo de Black-Scholes. GAAP Como classificar warrants. Related Articles. Under geralmente aceita princípios de contabilidade, ou GAAP, as empresas devem informar seus ativos , Passivos e patrimônio líquido em um balanço que está em conformidade com certas normas contábeis De acordo com essas normas, uma empresa relata warrants simples de baunilha como instrumentos de capital. No entanto, certas circunstâncias exigem que alguns warrants sejam classificados como passivos. Responsáveis pela organização e publicação de GAAP. Instrumentos de Garantia como Equity. Warrants dar ao detentor o direito de comprar um número definido de ações da empresa emissora por um preço fixo - o preço de exercício - no ou antes da data de validade do warrant Um mandado É semelhante a uma opção de compra, exceto que uma opção exercida converte em ações entregues pelo vendedor da opção em vez de ações do emissor e as opções de compra normalmente têm períodos de vencimento mais curtos Como um titular de warrant pode receber ações do emissor, classifica normalmente warrants como Instrumentos de capital próprio e transporta o seu valor na conta de capital integralizado dos warrants no capital Sobre do balanço As empresas grandes e pequenas podem usar warrants para levantar capital. WarrantsPublicáveis. No FASB s Accounting Standards Codificação 480, as empresas devem classificar warrants puttable como passivos em vez de como capital A put é uma opção que permite que o comprador put a força O vendedor de put para comprar de volta ou resgatar a opção por um determinado preço Normalmente, esse preço está abaixo do preço de exercício do warrant, proporcionando assim alguma proteção para garantir compradores, mesmo se o warrant não superar o preço de exercício. X têm um preço de exercício de 15, o que significa que são rentáveis para os detentores de warrant quando o preço subjacente das ações sobe acima de 15 por ação. No entanto, se o preço de venda for de 13, os compradores podem resgatar cada warrant por 13 em dinheiro do emissor. Se o detentor puder resgatar um warrant para ações putáveis, isso é outra razão para classificá-lo como um passivo, de acordo com ASC 480 O warrant propriamente dito não carrega uma opção de venda, mas o unde Quando o preço da ação subiu acima do preço de exercício do warrant, o detentor do warrant pode resgatar o warrant por ações puttables e então imediatamente forçar o emitente a comprar de volta as ações por um preço fixo. É vantajoso para um titular de warrant quando o preço de venda é maior do que o preço de mercado atual para as ações Uma característica comum de warrants puttable e ações puttable é que o emitente pode ter que pagar em dinheiro para o titular. Variable Share Warrants. One tipo de Warrant pode ser resgatado por um valor fixo de ações, e não por um número fixo de ações Como esse recurso elimina o risco de mercado do detentor, o ASC 480 exige que o emissor trate esses warrants como um passivo Por exemplo, suponha que um investidor detenha warrants 100.000 em ações ordinárias do emissor Após a liquidação, o investidor receberá o número de ações a preços de mercado correntes que têm um valor de 100.000. Mais artigos. Vantagens ou Desvantagens de Contabilidade de Valor Justo da Contabilidade de Valor Justo. Informações Contábeis Qualidades de Informações Contábeis. GAAP Sobre o limite de capitalização GAAP. GAAP Vs IAS GAAP Vs IAS. Informe financeiro para empregado opções de ações passivo ou equity. Cite este artigo como Barth, ME Hodder, LD Kasznik, R 2004 SFAS No 123 despesas de remuneração baseada em ações e valores de mercado de ações A Análise Contábil, 79 251 275 As firmas subestimam a despesa de compensação baseada em opções de ações divulgada de acordo com o SFAS 123 Revisão de Estudos Contábeis, 11 429 461 CrossRef Google Scholar. Ball, R Sadka, G Sadka, R 2009 Agregado Ganhos e preços dos ativos Jornal de Pesquisa de Contabilidade, 47 5, 1097 1133 CrossRef Google Scholar. Balsam, S 1994 Estendendo o método de contabilização de direitos de valorização de ações para opções de compra de ações para empregados Contabilidade Horizontes, 8 52 60 Google Scholar. Barth, ME Beaver, WH Landsman, WR 1998 Papéis de valor relativo do valor contábil patrimonial e lucro líquido em função da saúde financeira Journal of Accounting Economics, 25 1 34 CrossRef Google Scholar. Barth, ME Hodder, LD Stubben, SR 2008 Contabilidade de valor justo para passivos e risco de crédito próprio A análise contábil, 83 3, 629 664 CrossRef Google Scholar. Barth, ME Konchitchki, Y Landsman, WR 2013 Custo de capital e transparência de lucros. Bartov, E Mohanram, P Nissim, D 2007 Discriminação gerencial e os determinantes econômicos do parâmetro de volatilidade divulgado para avaliação de ESOs Revisão de Estudos Contábeis, 12 1, 155 179 CrossRef Google Scholar. Beaver, W Kettler, Entre as Medidas de Risco Determinadas pelo Mercado e Determinadas pela Contabilidade A Análise Contábil, 4 654 681 Google Scholar. Black, F Scholes, M 1973 O preço das opções e passivos corporativos The Journal of Political Economy, 81 3, 637 CrossRef Google Scholar. Botosan, C Plumlee, M 2005 Avaliar proxies alternativos para o prêmio de risco esperado A revisão contábil, 80 1, 21 53 CrossRef Google Scholar. Carpenter, Avaliação da substância econômica da dívida conversível The Journal of Finance, 55 5, 2311 2331 CrossRef Google Scholar. Carrizosa, R 2010 Avaliação dos participantes do mercado da substância econômica da dívida conversível Documento de trabalho New York University. Cheng, CSA Liu, CZ Newberry, K Reichelt, KJ 2007 As ações preferenciais devem ser classificadas como um passivo. Evidência do custo implícito do capital próprio Documento de trabalho Louisana State University. Cheng, CSA Liu, CZ Reichelt, KJ 2011 Uma análise empírica dos componentes de risco e responsabilidade Documento de trabalho Louisana State University. Clark, MW 1993 Entity Teoria, teoria moderna da estrutura de capital e a distinção entre dívida e equidade. Contabilidade Horizontes, 7 3, 14 31 Google Scholar. Coles, J Daniel, N Naveen, L 2006 Incentivos gerenciais e assunção de risco Journal of Financial Economics, 79 431 468 CrossRef Google Scholar. Core, J Guay, W 2001 Planos de opções de ações para funcionários não executivos Jornal de Economia Financeira, 61 2, 253 287 CrossRef Google Scholar. Core, J Guay, W Larcker , D 2008 O poder da pena ea remuneração dos executivos Jornal da Economia Financeira, 88 1, 1 33 CrossRef Google Scholar. Daves, P Ehrhardt, 267 288 CrossRef Scholar. DeFusco, R Johnson, R Zorn, T 1990 O efeito dos planos de opções de ações executivas sobre acionistas e obrigacionistas The Journal of Finance, 45 2, 617 628 CrossRef Google Scholar. Fama, E Francês, Fatores na rentabilidade das ações e títulos. FASC 2001 Avaliação da proposta do FASB de contabilizar os instrumentos financeiros com características de passivos, patrimônio líquido ou ambos Horizontes Contábeis, 15 4, 387 400 CrossRef Google Scholar. Financial Accounting Standards Board 1985 Declaração de conceitos de contabilidade financeira não 6 elementos das demonstrações financeiras Norwalk, CT FASB Google Scholar. Financial Accounting Standards Board 1990 Distinção entre passivos e instrumentos de capital e contabilização de instrumentos com características de Norwalk, CT FASB Discussão Memorando, FASB Google Scholar. Conselho de Normas Contábeis Contábeis 2007 Preliminares Instrumentos financeiros com características de capital Série de contabilidade financeira nº 1550 100 Norwalk, CT FASB Google Scholar. Galai, D 1989 Uma nota sobre preços de warrants de equilíbrio e contabilidade para opções de ações executivas Journal of Accounting Research, 27 2, 313 315 CrossRef Google Scholar. Galai, D Schneller, M 1978 Preço de warrants e o valor da empresa Jornal de Finanças, 33 1333 1342 CrossRef Google Scholar. Gow, I Ormazabal, G Taylor, D 2010 Corrigindo para cross - Dependência dependente e em séries temporais da investigação contábil A Análise Contábil, 85 2, 483 512 CrossRef Google Scholar. Hamada, R 1969 Análise da carteira, equilíbrio de mercado e finanças corporativas 24, 13 31 CrossRef Google Scholar. Hamada, R 1972 O efeito da estrutura de capital da empresa sobre o risco sistemático de De ações de ações e de risco. Documento de trabalho, Universidade de Washington. Hillegeist, SA Keating, EK (em inglês), publicado na revista Journal of Finance, 27 2, 435 452 CrossRef Google Scholar. Hanlon, M Rajgopal, S Shevlin, Cram, DP Lundstedt, KG 2004 Avaliando a probabilidade de falência Revisão de Estudos Contábeis, 9 5 34 CrossRef Google Scholar. Hopkins presidente e principal co-autor, P Botosan, C Bradshaw co-autor principal, M Callahan, C Ciesielski, J Farber , D et al 2009 Resposta às visões preliminares do FASB sobre instrumentos financeiros com as características do arquivo de patrimônio nº 1550 100 2008 Contabilidade Horizontes, 23 1, 85 100 CrossRef Google Scholar. Hull, J White, A 2003 Accounting for emplo 4 3, 289 321 CrossRef Google Scholar. International Accounting Standards Board 2003 Norma Internacional de Contabilidade 32 Instrumentos Financeiros Apresentação Londres, Reino Unido International Accounting Standards Board Google Scholar. Jegadeesh, N Titman, S 1993 Retorna para comprar vencedores e vender perdedores Implicações para mercado de ações Eficiência, eficiência, eficiência, eficiência, eficiência, eficiência, eficiência, eficiência, eficiência, Considerações na avaliação da remuneração dos executivos Pesquisa, 29 1, 129 149 CrossRef Google Scholar. Landsman, W Peasnell, Papa K, P Yeh, S 2006 Qual abordagem para a contabilidade de opções de ações de funcionários reflete melhor os preços do mercado Revisão de Estudos de Contabilidade, 11 203 245 CrossRef Google Scholar. Li, F Wong, F 2005 Opções de ações para empregados, avaliação de patrimônio líquido e avaliação de bolsas de opção usando um modelo de precificação de juros Jornal de Pesquisa de Contabilidade, 43 1, 97 131 CrossRef Google Scholar. Maines, L Bartov, E Beatty, A Botosan, C 2004 Avaliação dos requisitos de contabilidade e divulgação propostos pelo IASB para o pagamento baseado em ações Contabilidade Horizontes, 18 1, 65 76 CrossRef Google Scholar. Merton, RC 1974 Sobre o preço da dívida corporativa A estrutura de risco das taxas de juros The Journal of Finance, 29 449 470 Google Scholar. Modigliani, F Miller, MH 1958 O custo do capital, das finanças corporativas e da teoria do investimento American Economic Review, 48 3, 261 297 Google Scholar. Modigliani, F Miller, MH 1963 O imposto de renda corporativo eo custo do Capital A correção American Economic Review, 53 3, 433 443 Google Scholar. Noreen, E Wolfson, M 1981 Modelos de preços de warrants de equilíbrio e contabilidade para opções de ações executivas Journal of Accounting Research, 19 2, 384 398 CrossRef Google Scholar. Ohlson, J Penman , S 2005 Dívida versus patrimônio líquido Contabilização de sinistros contingentes sobre o desempenho das ações ordinárias das empresas, com especial atenção às opções de remuneração dos empregados Working Paper, Columbia Business School. Pastor, L Veronesi, P 2003 Valorização de ações e aprendizado sobre rentabilidade The Journal of Finance, 1749 1789 CrossRef Google Scholar. Rajgopal, S Shevlin, T 2002 Evidências empíricas sobre a relação entre a compensação de opções de ações ea assunção de riscos Jornal de Contabilidade e Economia, 33 145 171 CrossRef Google Scholar. Robichek, K Myers, S 1966 Problemas na teoria de Estrutura de capital ótima Jornal de Análise Financeira e Quantitativa, 1 2, 1 35 CrossRef Google Scholar. Rubinstein, ME 1973 Uma síntese de média-variância de corpo Se o IASB considerar a contabilização da data de exercício para as opções de ações do empregado em circulação, a Meditari Accountancy Research, 13 2, 89 106 CrossRef Google Scholar. Schultz , G Trautmann, S 1994 Robustez da avaliação de warrants tipo opção Jornada de Finanças Bancárias, 18 5, 841 859 CrossRef Google Scholar. Terando, W Shaw, W Smith, Financeiro Quantitativo e Contabilidade, 29 3, 223 240 CrossRef Google Scholar. Ukhov, A preços de Warrant de 2004 usando variáveis observáveis Jornal de Pesquisa Financeira, 27 3, 329 339 CrossRef Google Scholar. Williams, M Rao, Incentivos Journal of Business Finance Contabilidade, 33 1, 26 49 CrossRef Google Scholar. Copyright informações. Springer Science Business Media Nova Iorque 2013.Authors e Affiliations. Mary E Barth. Email author. Leslie D Hodder. Stephen R Stubben.1 Universidade de Stanford Stanford USA.2 Universidade de Indiana Bloomington USA.3 A Universidade da Carolina do Norte em Chapel Hill Chapel Hill USA. About este artigo.
No comments:
Post a Comment