Stock Options Zero Sum Game

O jogo envolve dois jogadores, A e B, colocando simultaneamente um tostão na mesa. O jogo envolve dois jogadores, A e B, simultaneamente colocando um centavo na mesa A recompensa depende se as moedas de um centavo correspondem ou não Se ambos os tostões são cabeças ou caudas, o Jogador A ganha e mantém a moeda do Jogador B se eles não coincidirem, o Jogador B ganha e mantém o jogador A s penny. This é um jogo de soma zero Porque o ganho de um jogador é a perda do outro Os retornos para os Jogadores A e B são mostrados na tabela abaixo, com o primeiro numeral nas células a a d representando a recompensa do Jogador A eo segundo numeral Jogador B s playoff Como pode ser Visto, o playoff combinado para A e B em todas as quatro células é zero. A maioria das outras estratégias populares teoria do jogo como o Dilema do Prisioneiro Cournot Competição Jogo Centipede e Deadlock não são soma zero. Zero-sum jogos são o oposto de win-win Como um acordo comercial que aumenta significativamente o comércio entre dois Na verdade, no entanto, as coisas nem sempre são tão claras, e os ganhos e as perdas são muitas vezes difíceis de quantificar. Um equívoco comum detido por alguns é que o mercado de ações é um zero Não é possível, uma vez que os investidores podem oferecer preços de ações para cima ou para baixo, dependendo de vários fatores, como a perspectiva econômica, previsões de lucro e avaliações, sem uma única ação mudando de mãos Finalmente, o mercado de ações está inextricavelmente ligada à economia real, E ambos são ferramentas poderosas de criação de riqueza em vez de jogos de soma zero. A Teoria dos Jogos e Comportamento Econômico de 1944, escrita pelo matemático norte-americano húngaro John von Neumann e co-escrita por Oskar Morgenstern, é o jogo de texto fundamental A teoria, quando aplicada à economia, usa fórmulas matemáticas e equações para prever os resultados em uma transação, levando em conta muitos fatores diferentes, incluindo ganhos, perdas, otimização e Comportamentos individuais. A teoria do jogo pode ser usada em uma ampla gama de campos econômicos, incluindo a economia experimental que usa experimentos em um ambiente controlado para testar teorias econômicas com uma visão mais real do mundo Em teoria, jogo de soma zero é resolvido através de três soluções, talvez O mais notável dos quais é o Nash Equilibrium apresentado por John Nash em seu 1951 Non-Cooperative Games The Nash equil Ibrium afirma que dois ou mais oponentes no jogo, dado o conhecimento de cada outras escolhas e que não receberão nenhum benefício de mudar sua escolha, não se desviará de sua escolha. Zero-Sum Game Economics. When aplicada especificamente à economia há vários fatores a considerar quando se compreende um jogo de soma zero jogo de soma zero assume uma versão de concorrência perfeita e perfeita informação que é, ambos os adversários no modelo têm todas as informações relevantes Para tomar uma decisão informada Para dar um passo atrás, a maioria das transações ou negócios são inerentemente jogos de soma zero porque quando duas partes concordam com o comércio fazê-lo com o entendimento de que os bens ou serviços que estão recebendo são mais valiosos do que os bens ou serviços Serviços que eles estão negociando para ele, após os custos de transação Isso é chamado de soma-positiva, ea maioria das transações se enquadram nesta categoria. Options e negociação de futuros é o exemplo prático mais próximo de um cenário de jogo de soma zero Opções e futuros são essencialmente informadas apostas sobre o que O preço futuro de uma certa mercadoria será em um período de tempo rígido. Embora esta seja uma explicação muito simplificada de opções e futuros, geralmente se o preço de Que commodity sobe normalmente contra as expectativas do mercado dentro desse prazo, você pode vender o contrato de futuros com um lucro Assim, se um investidor ganha dinheiro fora dessa aposta, haverá uma perda correspondente Esta é a razão pela qual as negociações de futuros e opções muitas vezes vem com isenções de responsabilidade No entanto, os futuros e opções fornecem liquidez para os mercados correspondentes e pode ser muito bem sucedido para o direito investidor ou company. It é importante notar que o mercado de ações em geral é muitas vezes considerado um jogo de soma zero, que é Um equívoco, juntamente com outros mal-entendidos popular Historicamente e na cultura contemporânea o mercado de ações é muitas vezes equiparado com o jogo, que é definitivamente um jogo de soma zero Quando um investidor compra uma ação, é uma parcela de propriedade de uma empresa que dá direito a esse investidor Para uma fração dos lucros da empresa s O valor de uma ação pode ir para cima ou para baixo, dependendo da economia e uma série de outros fatores, mas, finalmente, a própria Em contrapartida, o jogo significa que alguém ganha o dinheiro de outro que o perde. Existem outros tais mitos em relação à perda de dinheiro. Alguns dos quais incluem queda de ações devem subir novamente em algum ponto e as ações que sobem deve vir para baixo, bem como que o mercado de ações é exclusivamente para os extremamente ricos. Eu escrevo uma série de Slate chamado Bad Advice, em Que eu levo conselhos de investimento comum, mas pobres e explicar por que é ruim Um dos meus temas consistentes é que, na maioria dos casos, mais você comércio, o pior que você faz A lógica por trás disso é que, ao contrário de investir, Além disso, a negociação torna-se um jogo de soma negativa a maioria dos comerciantes perder. Um leitor Slate argumentou que esta lógica era falso, que a negociação não é um jogo de zero - Soma, porque se você comprar um Estoque em 5 e vai para 10, o 5 que você faz não sai do bolso de outra pessoa O leitor está faltando uma distinção importante, mas a resposta é comum, por isso aqui sa explicação longer. First, você tem que desenhar um claro Distinção entre investir e negociar Cada participante no mercado define esses termos de forma diferente, mas, por enquanto, digamos que investir significa manter uma carteira de ações por um período inteiro qualquer período de um dia, mês, ano, década ou século. Significa trocar ações durante o período com o objetivo de exceder o mero retorno do investimento Não há nenhuma outra razão para trade. Investing em uma carteira diversificada de ações é geralmente um estoque de ações de soma positiva geralmente sobem, e quando o fazem, os investidores ganham dinheiro A única maneira de exceder o retorno do investimento, entretanto, é comprar boas ações e vender más Se um comerciante faz isso bem, ele ou ela vai exceder o retorno do mercado ou investimento As ações devem ser de propriedade de alguém, E o comerciante que comprou as ações ruins do melhor trader irá atrasar o retorno do investimento Em um caso em que há apenas dois comerciantes, o comerciante vencedor irá exceder o retorno do mercado por exatamente o montante que o comerciante perdedor defasagens antes custos. Um ensaio chamado The Arithmetic of Active Management, o professor William Sharpe explica o fenômeno desta forma O retorno bruto de todos os comerciantes em um mercado deve igualar o retorno do mercado Se o mercado sobe 10, em outras palavras, o retorno bruto de todos os comerciantes também deve Ser 10 assumindo que todos eles permanecem totalmente investidos e don t manter uma certa percentagem da sua carteira em dinheiro, que é outro mercado. Para aplicar isso ao exemplo do leitor acima, vamos supor que o retorno do investimento do estoque em questão é 5 Passar de 5 para 10 Supondo que o leitor mantinha o estoque para todo o período, ele teria feito 5 Se, em vez de manter o estoque para todo o período, no entanto, o leitor tentou exceder o retorno do investimento por tra Dependendo da habilidade relativa ou sorte dos comerciantes, no entanto, o retorno de cada comerciante particular pode ser muito diferente Um comerciante pode fazer 3, enquanto o comerciante, Outro feito 2 Ou um pode fazer 5, enquanto o outro feito 0 Ou um pode fazer 10, enquanto o outro perdeu 5.O que o leitor Slate está faltando, em outras palavras, é a distinção entre investir e negociar no mercado de ações dos EUA ao longo do passado O retorno de investimento foi de cerca de 10 por ano O retorno de negociação agregado, por sua vez, foi 10 menos os custos de negociação Porque é impossível para o retorno de negociação agregado para exceder o retorno de investimento, cada dólar que foi ganha por Um comerciante conservado em estoque dos EU foi perdido por another. Posted por Henry Blodget em 08 de março, 2007.Post navigation. Leave uma resposta Cancel reply. Getting conhecida com opções negociando. Muitos comerciantes pensam de uma posição em opções conservadas em estoque como um estoque subs Depois de tudo, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como o estoque próprio. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há um monte de terminologia começando Opção comerciantes devem aprender. Options 101 Dois tipos de opções são chamadas e coloca Quando você compra uma opção de compra você tem o direito, mas não a obrigação de comprar um estoque no preço de greve qualquer momento antes da opção expira Quando você compra uma opção de venda você Têm o direito, mas não a obrigação de vender um estoque no preço de exercício em qualquer momento antes da data de validade. Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações lhe dão um pequeno pedaço de propriedade na empresa, enquanto as opções são apenas os contratos que dão O direito de comprar ou vender o estoque a um preço específico por uma data específica É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção um comprador e um vendedor Assim, para cada chamada o R colocar opção comprada, há sempre alguém vendê-lo. Quando os indivíduos vendem opções, eles efetivamente criar uma segurança que não existia antes Isto é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, uma vez que nem a empresa associada Nem as opções de opções de troca de opções Quando você escreve uma chamada, você pode ser obrigado a vender ações ao preço de exercício qualquer momento antes da data de validade Quando você escrever um put, você pode ser obrigado a comprar ações ao preço de exercício qualquer momento antes do vencimento. Trading estoques podem ser comparados ao jogo em um casino onde você está apostando contra a casa, por isso, se todos os clientes têm uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam win. Trading opções é mais como apostar em cavalos na pista de corrida lá eles usam Parimutuel apostas, pelo qual cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá A pista simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações Assim, as opções de negociação, como a pista de cavalo, é um jogo de soma zero O op O comprador de uma opção não pode perder. O preço de uma opção é chamado de prêmio O comprador de uma opção não pode perder Mais do que o prémio inicial pago para o contrato, não importa o que acontece com o valor subjacente Então, o risco para o comprador nunca é mais do que o valor pago pela opção O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado. Em troca Para o prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar se uma opção de compra ou recebendo a entrega se uma opção de venda das ações da ação A menos que essa opção é coberta por outra opção ou uma posição na Subjacente estoque, a perda do vendedor pode ser aberto, o que significa que o vendedor pode perder muito mais do que o prémio original receive. Option Tipos Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções americanas e europeias Um americano, Ou em estilo americano, a opção pode ser exercida a qualquer momento entre a data de compra ea data de vencimento A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano Uma opção européia ou de estilo europeu só pode ser exercida em A data de validade Muitas opções de índice são de estilo europeu. Quando o preço de exercício de uma opção de compra é acima do preço atual do estoque, a chamada é fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação está no dinheiro Put Opções são exatamente o oposto, sendo fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço das ações e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação. Note que as opções não estão disponíveis a qualquer preço As opções de ações são geralmente negociadas com Preços de exercício em intervalos de 2 50 até 30 e em intervalos de 5 acima disso. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de um intervalo razoável em torno do preço das ações atuais são geralmente negociados Opções de dentro ou fora do dinheiro podem não estar disponíveis . Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, denominada data de vencimento. Para as opções listadas normais, isso pode ser até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação Os contratos de opção de longo prazo, chamados LEAPS também estão disponíveis em muitas ações e Estes podem ter datas de expiração de até três anos a partir da data de lista. Options oficialmente expiram no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de vencimento Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, uma vez que seu corretor é improvável que seja Disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas Os acordos de corretor para corretor são realmente feito no sábado. Uniquem partes de ações, que têm um prazo de três dias opções de liquidação de acordo no dia seguinte Para liquidar na data de vencimento sábado, Você tem que exercer ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira. A linha inferior A maioria dos comerciantes opção usar opções como parte de uma estratégia maior com base em uma seleção de ações, mas porque a negociação Opções é muito diferente de ações de negociação, os comerciantes de ações devem ter tempo para entender a terminologia e os conceitos de opções antes de negociá-los. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística Da dispersão de retornos para um dado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas , Casas particulares eo setor sem fins lucrativos O Escritório dos EUA de Labour. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta por 1. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado Escolhido pela empresa falida De um pool de licitantes.